市面上的生息产品五花八门，但拆开看，收益来源只有几种：真实借贷需求、协议补贴、或者后来者的本金。
收益构成
- 真实需求：借贷利息与手续费，可持续
- 协议补贴：代币激励，依赖项目方持续投入
- 旁氏结构：用新资金支付旧收益，不可持续
风险排序
从真实需求到旁氏结构，风险逐级上升。辨别一个产品的收益主要来自哪里，就完成了风险分层的一半。
参与原则
主体资金只参与真实需求驱动的产品。补贴型产品可以小额参与，旁氏特征明显的产品坚决不碰。
风险提示：本文内容仅供信息参考，不构成投资建议。加密货币及理财产品价格波动剧烈，过往收益不代表未来表现。投资前请充分了解风险，独立做出决策。